金年会体育金年会体育金年会体育股票简称：振邦智能股票代码：003028 深圳市振邦智能科技股份有限公司 Genbyte Technology Inc. （广东省深圳市光明区玉塘街道根玉路与南明路交汇处 华宏信通工业园 4栋 1-6楼） 关于深圳市振邦智能科技股份有限公司 申请向特定对象发行股票的审核问询函 的回复报告 保荐机构（主承销商）
（住所：北京市朝阳区建国门外大街 1号国贸大厦 2座 27层及 28层）
根据贵所于 2023 年 3 月 10 日出具的《关于深圳市振邦智能科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕120016 号）（简称“问询函”）， 深圳市振邦智能科技股份有限公司（以下简称“振邦智能”、“公司”或“发行人”）与 保荐机构中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、广东华商律师事务所（以下简称“发行人律师”）、大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”）对问询函所涉及的问题认真进行了逐项核查和落实，同时按照审核问询函的要求对《深圳市振邦智能科技股份有限公司 2022年度向特定对象发行 A股股票募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）进行了修订和补充，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本回复报告中的简称与募集说明书中“释义”所定义的简称具有相同含义，所用字体对应内容如下：
本回复报告中若出现部分合数与各加数相加之和在尾数上有差异，或部分比例指标 与相关数值直接计算的结果在尾数上有差异，这些差异是由四舍五入造成的。
本次向特定对象发行股票拟募集资金不超过 79,000.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额将分别用于高端智能控制器生产基地项目（二期）（以下简称项目一）、逆变器及高效智能储能系统扩产项目（以下简称项目二）、总部研发中心建设项目（以下简称项目三）和补充流动资金。其中，项目一总投资 29,273.10万元，拟使用募集资金 25,100.00万元，项目建成后将扩大智能控制器产品的生产规模，项目税后内部收益率为 15.65%，税后投资回收期为 7.67年（含建设期）；项目二总投资28,583.60万元，拟使用募集资金 22,000.00万元，属于拓展中的新业务，项目税后内部收益率为 21.53%，税后投资回收期为 6.81年（含建设期）；项目三总投资21,392.97万元，拟使用募集资金 8,200.00万元，全部用于建筑工程和设备购置安装。截至 2022年 9月末，前次募集资金累计使用 22,692.57万元，占前次募集资金总额的比例为 40.51%。其中，智能控制部件产能扩张和产品升级项目已变更为高端智能控制器研发生产基地项目（一期），零功耗起动保护器建设项目已变更为逆变器及高效智能储能系统项目，前述项目截至最近一期末募集资金使用进度分别为 37.21%和9.44%。
请发行人补充说明：（1）项目一和项目二与发行人现有业务、前次募投项目的区别与联系，项目一名称中的“高端”是否符合实际情况，发行人是否具备生产光伏逆变器和储能产品的技术储备和量产能力，前述产品在实现销售前是否需要取得产品认证或客户认证，如是，请说明具体进展情况，项目二的实施是否存在重大不确定性；（2）结合前次募集资金的使用计划、实际投入、后续变更情况，说明在前次募投项目尚未建成前投资建设本次募投项目的必要性和合理性，是否存在重复建设和过度融资；（3）本次募投项目的建设投资、设备投资的测算依据及过程，并结合在建和拟建项目、同行业可比项目、研发需求等，说明本次募投项目投资规模的合理性，与前次募投项目的投资是否能够准确区分；（4）募投项目效益预测的具体计算过程，并结合现有业务和同行业公司同类业务的销售价格、毛利率等对比情况，进一步说明相关收益指标的合理性；（5）结合智能控制器、储能及逆变器行业的市场容量、竞争格局、发行人自身的发展规划、产品优劣势、客户及销售渠道布局、在手订单或意向性合同、拟建和在建项目、同行业可比项目，说明本次募投项目是否存在产能过剩风险，发行人拟采取的产能消化措施；（6）结合本次募投项目的投资进度、折旧摊销政策等，量化分析本次募投项目折旧或摊销对发行人未来经营业绩的影响；（7）结合报告期内发行人业务规模和增长情况、货币资金、补充流动资金的测算情况，进一步说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（4）（6）（7）并发表明确意见。
一、项目一和项目二与发行人现有业务、前次募投项目的区别与联系，项目一名称中的“高端”是否符合实际情况，发行人是否具备生产光伏逆变器和储能产品的技术储备和量产能力，前述产品在实现销售前是否需要取得产品认证或客户认证，如是，请说明具体进展情况，项目二的实施是否存在重大不确定性；
（一）项目一和项目二与发行人现有业务、前次募投项目的区别与联系 本次募集资金项目投向、具体投资内容如下：
本次“高端智能控制器生产基地项目（二期）”是公司现有业务的产能扩张，“逆变器及高效智能储能系统项目”是公司现有智能控制器业务向储能产品及逆变器领域的自然延伸。两个项目均是对前次募投项目的有效补充，是在公司主营业务产品研发及生产经验基础上，进一步完善生产基地布局，满足客户不断增长的需求以及落实战略发展规划的重要步骤。
本次项目一和项目二与公司现有业务、前次募投项目的区别与联系分类别对比情况如下：
本次“高端智能控制器生产基地项目（二期）”与前次募投项目“高端智能控制器研发生产基地项目（一期）”的对比情况如下：
总投资 29,273.10万元，主要建设内容包 括厂房、宿舍、食堂及附属配套设施， 并通过引进自动化、智能化设备等，扩 大公司高端智能控制器生产基地产能规 模
总投资 41,448.62万元，主要建设内容包括 购置土地、建设生产车间及附属配套设施， 并通过引进生产设备等，在公司自有土地上 建设高端智能控制器生产基地
“高端智能控制器生产基地项目（二期）”与“高端智能控制器生产基地项目（一期）”均围绕公司现有智能控制器业务展开，但产能规划、建设内容存在明显差异。
在产品上，两次项目均围绕公司智能控制器产品展开，受场地限制产能规模较小，因此拟通过一期和二期项目完善公司产能布局，扩大主营业务产品的产能规模。
在产能规划上，前次募投产能规模为 2,500万套/年，本次募投项目智能控制器产能规模约为 840万套/年，是对前次募投项目的有效补充。
在建设内容上，前次募投项目建筑工程主要为生产车间的建设，而本次募投新建生产车间提升产能规模的同时包括新建员工宿舍、食堂。建设宿舍楼和食堂是考虑到募投项目投产后，产品的生产加工环节需要大量的员工及对应的管理人员。公司目前也有为员工配备对应的宿舍和食堂以满足公司员工基本生活的需要，因此本次募投项目需配备宿舍和食堂，以解决员工住宿、生活等基本需求。宿舍和食堂是两次募投项目厂房建设的必要补充，共同构成公司新产业园的有机整体。
综上，本次募投项目是对前次募投项目的有效补充，是在公司主营业务产品研发及生产经验基础上，进一步完善高端智能控制器生产基地布局的重要举措。随着两次募投项目的顺利实施，公司的产能将得到有效提升，产品品类将进一步丰富，产品矩阵将日趋完善，有利于公司快速响应下游客户的需求、增强公司应对大规模订单的承接能力。
本次“逆变器及高效智能储能系统扩产项目”与前次募投项目“逆变器及高效智能储能系统项目”的对比情况如下：
16.40万套电化学储能系统、22.40万台逆 变器、56.50万 PCS储能部件
11.00万套电化学储能系统、16.00万台逆 变器、10.00万 PCS储能部件
深圳市光明区玉塘街道根玉路与南明路交 汇处华宏信通工业园 1栋 2-3层（公司租 赁场地）
总投资 28,583.60万元，主要建设内容包 括厂房、宿舍、食堂及附属配套设施的建 安工程、设备购置及安装、基本预备费、 铺底流动资金
总投资 7,030.24万元，主要建设内容包括 生产车间和实验室的装修、设备购置及安 装、技术研发费用、铺底流动资金
本次募投项目和前次募投项目是公司充分发挥在逆变器和电池管理系统的技术优势，抓住市场发展机遇，不断丰富公司产品结构，实现现有业务延伸拓展的战略规划。本次和前次募投项目投产产品均为储能和逆变器产品，但在产能规划、项目选址、建设内容上有明显差异。
在产能规划上，前次“逆变器及高效智能储能系统项目”由于是首发募投项目“零功耗起动保护器建设项目”变更而来，受限于租赁场地面积影响，整体规划投资金额较小，因此产能规模也较小。面对储能、逆变器广阔的市场发展前景，以及公司与相关客户不断深入的业务接洽和良好的市场开拓效果，公司亟需通过本次募投项目进一步推进公司储能及逆变器产品生产线建设，提高产品生产能力，从而满足下游市场快速增长的需要。本次募投项目是公司为抓住储能及逆变器市场发展机遇、加速布局公司储能及逆变器业务而规划。
在项目选址上，本次募投项目建设地址位于深圳市光明区玉塘街道科裕路西侧，东长路东侧，处于公司新购置的自有土地上；而前次募投项目实施地点位于深圳市光明区玉塘街道根玉路与南明路交汇处华宏信通工业园 1栋 2-3层，为租赁用地。
在建设内容上，本次募投采取自建厂房，建安工程投入较大；而前次募投以租赁的方式投资，因此在工程建设方面投入较小。在设备投入方面，本次产能规模较前次有所增加，产能规模增加带动本次设备投资规模增加。本次募投项目设备购置及安装费金额为 6,844.60万元，占总投资比例为 23.95%；前次募投项目设备购置及安装费金额为 3,115.93万元，占总投资比例为 44.32%，前次募投项目设备及安装金额占总投资比例较高主要是因为前次募投项目在租赁场地装修方式实施，总投资相对较小，而本次募投项目通过自建厂房实施，总投资相对较大。前次募投项目拟采购设备主要为募投项目建设所必须的生产设备和研发设备，本次募投项目拟采购设备主要为用于生产项目产品必须的生产设备。此外，前次募投项目包含技术研发费用，而本次募投项目是前次募投项目的延续，在前次募投项目基础上展开，且本次“总部研发检测中心建设项目”已包含储能相关的研发投入，因此本次“逆变器及高效智能储能系统扩产项目”总投资中未含技术研发费用。
综上，前次与本次募投项目均是公司把握行业发展前景，满足客户不断增长的需求以及落实战略发展规划的重要举措。本项目建成后，公司储能业务将进一步形成规模效应。
项目一以公司核心技术为依托，募投产品具备研发创新支撑；公司将为项目一配置先进的设备及成熟的质量控制体系，实现智能制造；本次募投项目产品将持续聚焦头部大客户，促进公司可持续发展；公司可以在较短时间内定向研发出功能性与可靠性较高的智能电控产品，实现技术赋能、快速响应。以上因素为本次募投项目构成了较高的进入壁垒，因此，项目一的名称符合实际情况。
公司始终将技术创新作为业务发展的核心驱动力，在研发技术创新方面具备核心竞争力。在技术研发方面，公司持续优化机制、集聚人才、聚焦共性核心创新技术，构建平台技术，逐步形成了一套完整的自主创新技术体系；在矢量变频控制系统、制冷系统控制、数字高压电源、智能物联、智能识别、智能制造等大领域掌握了一系列核心技术，其中多项技术处于行业领先水平，如 2021年公司的基于模型预测的无电解电容变频器、一种采用 AI技术的便携式智能微波炉、基于 VSLAM算法的视觉导航扫地机器人三项技术被审定为第二十届深圳企业创新纪录，其中前两项为行业首创；同时，公司构建平台化、专业化的自主创新研发体系，形成了六大核心技术平台——变频控制技术平台、制冷系统控制技术平台、数字高压电源技术平台、智能物联技术平台、通用视觉检测平台和先进电池管理系统（ABMS）技术平台。相较一般智能电控企业零散化、碎片化的技术研发，依托六大核心技术平台，公司可以对已有技术资源进行系统性整合、拓展，实现基础技术标准化、模块化设计，快速将创新技术延伸到新的细分市场领域，实现技术横向纵向延伸，形成创新系统生态链、促进研发成果转化率，提高研发投入产出效率、节省成本，缩短产品开发周期、加速产品市场化进程，为公司持续研发创新、保持技术先进性和核心竞争力提供有力支撑。
由于智能电控产品属于定制化产品，型号较多、应用场景多变，功能要求不一；同时，客户对制造工艺在精密度、可靠性上要求较高。因此，公司长期以来重视产品及服务质量，以“创新设计、精心制造、快速交付、优质服务”为宗旨，为项目配备国际先进的制造设备和检测设备，如 SMT采用进口的全自动贴片机以提高产品的精密度和产品品质，提高生产效率。在自动化测试、工装治具等方面，公司率先在行业内提出云测的概论，即依托 IOT，数据库，虚拟仪器等技术，借助网络载体对项目采用PC+应用软件的开发模式，持续功能迭代升级，实现测试过程及数据通过系统进行处理和管理、降低成本，优化数据管理，提升效率。在品质方面，公司以“实现零缺陷”为生产品质管理目标，严格按照国际标准建立了一套覆盖产品研发、产品中试、供应商管理、原材料采购、生产过程控制、成品出厂检验及售后服务等业务全流程的质量控制体系，保证了生产产品的高质量、一致性和可追溯性。通过高可靠性、自动化制造体系的构建，实现产品质量的自动监控，显著提升质量管理水平和效率。
公司深耕智能控制领域二十多年，在客户群体方面，通过技术创新为客户赋能，实现价值共享，拥有较强的品牌影响力和优质的客户资源。公司的高端智能控制器产品得到了 WIK、TTI、Shark Ninja、多美达、GMCC美芝、美菱、奥马等具有广泛行业影响力的知名企业的接受与认可。
公司以快速响应、超越客户需求为目标，在项目管理、生产管理、协调沟通管理、客户服务、供应链管理等方面不断革新、精益求精，缩短产品研发及交付周期、提升客户响应速度和业务管理水平。依托公司拥有丰富的技术积累和较强的自主创新能力，公司可以在较短时间内定向研发出功能性与可靠性较高的智能电控产品，实现技术赋能、快速响应，为客户创造价值。在产品制造方面，公司依托信息化、自动化的智能制造体系，在保证高质量、精益化、柔性化生产的同时，实现了产品检测的自动化、高精度，显著提高了生产效率和良品率，敏捷交付、快速响应客户及市场需求。
（三）发行人是否具备生产光伏逆变器和储能产品的技术储备和量产能力 1、公司具备实施募投项目的相关技术储备
先进电池管理系统 Advanced Battery Management System （ABMS）
通过本技术平台项目的研发，掌握 BMS电池管理系统的 核心技术，实现更精准、更实时的前端监测，更精确、 更鲁棒的 SOX（SOC电荷量评估、SOH电池健康状态评 估、SOP电池负荷能力评估）指标评估，更安全、更优 化的能源管理。
通过本项目的开发，搭建 5KW单相光伏逆变器的电路设 计平台和软件控制技术。全面掌握和应用大功率电源转 换拓扑、数字控制算法和并网逆变技术。
通过无桥图腾柱拓扑与 PSFB移相全桥拓扑软开关控制技 术及高频谐振软开关控制算法的深度研究与测试验证， 实现高功率密度、自身损耗小、电能转换效率高、智能 化、发热低、成本低。
截止 2022年 9月 30日，公司拥有技术人员 398人，占全公司人员比例为28.92%。公司高度重视研发和创新体系的建设，通过自主培养多名业务和技术骨干，形成了一支由博士、硕士、学士及海外留学人才等构成的高素质、专业化研发队伍。
由于控制器与逆变器在生产工艺及技术上的共通性，公司原有研发人员可以直接投入公司在逆变器及储能产品的开发。除内部培养组建研发团队外，公司亦积极招聘其他储能、逆变器公司的研发人员壮大研发团队。
光伏逆变器的生产工艺与智能控制器产品具有技术同源性，储能产品方面，公司以电池管理系统、光伏控制器、储能主控板为切入，提供电化学储能系统整机产品与储能部件。公司在智能控制领域深耕二十余年，拥有完整的生产管理流程体系，在表面贴装、插件、软件烧录、ATE测试、灌胶、老化、品质检验等生产工艺上具备丰富的经验。同时公司通过 SAP、MES、WMS等信息化系统以及自动化生产设备，在保证高质量、精益化、柔性化生产的同时显著提高生产效率和良品率，可实现敏捷交付、快速响应。
储能产品方面，现已经完成 3KW的储能产品开发、试产、中试验证等过程，并于 2023年 1月通过多个国际标准认证测试。目前，公司的 3KW储能产品、锂电池多功能电源箱、机柜 PDU产品已实现小批量供货；逆变器方面，公司已完成产品的开发、调试，相关的产品认证在进行过程中。
公司针对本项目已专门配备相关专业人才，专业人员在光伏逆变器和储能行业从事生产多年，熟练掌握逆变器和储能产品生产技术和生产工艺流程。同时，为保证本项目的顺利生产，公司制定了合理的人员招聘计划，为本项目配置合格的生产技术等人员，并将根据本次募投项目实施进度推进招聘流程。公司目前人员储备和招聘培训机制能够保证本项目的实施和量产。
综上，公司针对光伏逆变器和储能产品已经形成较为完整的研发、生产、销售体系，已为本项目的实施储备一定的技术和专业人才并将持续完善丰富，具备光伏逆变器和储能产品量产的能力。
（四）前述产品在实现销售前是否需要取得产品认证或客户认证，如是，请说明具体进展情况，项目二的实施是否存在重大不确定性
产品认证方面，针对储能产品，公司的 3KW家庭储能产品已于 2023年 1月通过UL、FCC等认证测试；针对逆变器产品，公司已完成产品的开发、调试，相关的产品认证在进行过程中。
客户认证方面，公司已与国轩高科签订合作协议并实现小批量供货；同时，公司中标了南方电网锂电池多功能电源箱、机柜 PDU项目，实现小批量供货，并积极与其他头部客户进行产品研发、样机测试。
二、结合前次募集资金的使用计划、实际投入、后续变更情况，说明在前次募投项目尚未建成前投资建设本次募投项目的必要性和合理性，是否存在重复建设和过度融资；
截止 2022年 9月 30日，前次募集资金项目结余 33,624.22万元（不含理财收益及利息收入），截止日投资进度为 40.29%，详细情况如下：
前募中的“高端智能控制器研发生产基地项目（一期）”项目建设周期为 2年，建设期为 2022年、2023年，预计于 2024年投产。“逆变器及高效智能储能系统项目”建设期为 2年，建设期为 2022年、2023年，由于是在租赁场地装修实施，第 1年装修工程完成后，建设期第 2年采取边建设边投产的模式，预计将在 2023年下半年投产。研发中心建设项目建设周期为 3年，建设期为 2022年、2023年、2024年。前次募投项目变更后，目前均处于建设期，投入进度与投资计划基本一致，未来仍将持续按计划投入。
根据公司 2022年 3月 9日《关于变更部分募集资金投资项目实施内容、实施地点的公告》，考到市场需求情况、国家行业政策变化等，为提高募集资金的使用效益，将部分募投项目的实施内容和实施地点进行变更，具体如下：
深圳市光明 新区玉塘街 道根玉路与 南明路交汇 处华宏信通 工业园 4栋 4层及 2层 部分区域
深圳市光明 新区玉塘街 道根玉路与 南明路交汇 处华宏信通 工业园 4栋 2层部分区 域
深圳市光明区 玉塘街道根玉 路与南明路交 汇处华宏信通 工业园 1栋 2-3 层
深圳市光明 新区玉塘街 道根玉路与 南明路交汇 处华宏信通 工业园 4栋 6楼 B区域 及购置研发 办公、实验 与测试场地
深圳市光明区 玉塘街道根玉 路与南明路交 汇处华宏信通 工业园 4栋 6 楼 B区域
鉴于公司研发及生产场地的限制，现有生产场地已无法满足市场及公司未来发展需要。为抓住市场机遇，促进公司高质量可持续化发展，公司在深圳市光明区购买土地建设研发生产基地项目。希望通过本项目的实施，提高公司研发及高端制造能力、满足客户需求、扩大销售规模、提高公司盈利水平。
公司首发募投项目为“零功耗起动保护器建设项目”，该项目为冰箱、冰柜领域压缩机产品的关键部件。考虑到逆变器及高效智能储能系统迎来的良好发展契机，为积极响应国家号召，致力于推进碳达峰、碳中和，充分发挥公司在逆变器及电池管理系统（BMS）的技术优势，抓住市场机遇，不断丰富公司产品结构，变更为“逆变器及高效智能储能系统项目”。
公司首发募投研发中心项目规划在现有的办公场地实施及购买研发办公室，因“研发中心建设项目”自规划至今近三年的时间，随着国家相关政策、市场环境等变化、公司拟计划自建产业用房。同时，为提高工作效率，促进研发实验室及设备的综合利用，减少投入，便于研发人员集中管控，取消购置研发办公室。同时在设备购买上公司考虑了国产替代，进一步节约了设备成本，致使该项目投资需求明显减少。因此，公司从审慎投资的角度出发，为合理利用募集资金，防范投资风险，提高募集资金使用效率，提升公司研发创新能力，公司在研发中心建设项目上采取了较为稳妥、谨慎的投资策略，从而避免造成不必要的资源浪费和设备闲置。
（二）说明在前次募投项目尚未建成前投资建设本次募投项目的必要性和合理性，是否存在重复建设和过度融资
公司现有产能较为饱和，通过实施项目一，公司将自建生产基地，扩大智能控制器产能规模，是对前次募投项目的有效补充，“高端智能控制器研发生产基地项目（一期）”（前次募投项目）与项目一将分步释放公司的新增智能控制器产能，本次募投项目及前次募投项目达产后，合计新增产能及产值增速具有谨慎性及合理性，是公司进一步完善生产基地布局的重要举措。
项目二是公司把握新能源市场发展机遇，扩大储能、逆变器业务规模，构建新的业绩增长点的重要战略规划。随着两次募投项目的顺利实施，公司的产能将得到有效提升，产品品类将进一步丰富，产品矩阵将日趋完善，有利于公司快速响应下游客户的需求、增强公司应对大规模订单的承接能力。
研发项目是在前次募投项目基础上提升研发深度和广度，是公司完善研发创新平台的搭建、全面改善研发环境的重要举措，不仅有利于提升产品研发效率与创新能力，而且有利于公司吸引、储备和培养更多优秀人才，为公司未来研发活动提供持续稳定的人才支撑。
因此，本次募投项目与前次募投项目均为公司适应行业发展趋势，结合行业和公司发展的实际状况和发展阶段，基于公司未来战略围绕公司主营业务进行，不存在重复建设或过度融资情形。
注：1、公司智能电控产品、储能及逆变产品的生产流程主要包括 SMT工艺流程和 DIP工艺流程，鉴于 SMT工序属于标准化生产环节和影响产能的核心瓶颈工序，故产能计算主要依据公司SMT生产线数量以及单位设备贴装能力；2、报告期内公司存在部分产成品委外加工情况，前述委外加工产品未计入上表产能利用率计算。
报告期内，公司产能保持逐步增长，从 2019年度的 2,115.00万套增至 2022年 1-9月的 2,587.30万套，与主营业务收入增长趋势基本保持一致。
报告期内，公司产能利用率分别为 104.86%、110.52%、123.86%及 86.91%，基本处于满产状态；2022年 1-9月受俄乌战争、欧洲能源危机等国内外多重因素影响，产能利用率有所降低。公司目前产能利用率保持在 85%以上，在 2022年宏观经济水平下，属业内较高水平，产能利用较为饱和。
目前，企业的生产经营场所均系以租赁方式取得。公司现有租赁生产场地难以满足公司日益精细的经营管理以及高效率的生产管理要求，且存在租赁合同到期无法续签需要变更经营地点等风险。相较于租赁的方式，建设自有生产基地，能够提升公司设计和布局的自主性以及生产经营稳定性。同时，建设自有生产基地能够保障在经营规模不断扩大基础上的生产及仓储要求，确保产品质量及生产供应的稳定性。智能控制器作为公司的核心产品，在自有生产基地提升产能规模是企业长远发展的必要选择。
（3）同行业公司近年产能扩张普遍，本次募投项目新增产能符合行业趋势 智能控制器同行业公司近年来扩产计划如下表所示：
近年来，伴随着下游终端产品功能逐渐丰富，需要更多的控制器进行具体功能的实现与控制，推动智能控制器市场需求逐年攀升，促使国内智能控制厂商纷纷布局产能计划，以迎合市场趋势。鉴于此，公司积极顺应智能控制行业发展机遇，同步扩充产能，以巩固公司的竞争地位，具备合理性。
本次募投项目实施后，有助于公司把握智能电控行业发展趋势，持续深耕智能电控领域，进一步扩大公司智能控制产品的产能规模，及时满足客户的需求，以强化公司的竞争实力。
公司 2021年智能控制器设计产能为 2,718.01万套，前次募投项目达产后产能为2,500.00万套，本次募投项目达产后产能为 840.00万套。本次募投项目达产年为 2027年，达产后现有设计产能、前次募投项目设计产能、本次募投项目设计产能合计为6,058.01万套。2021年-2027年产能复合增长率为 14.29%。
前次募投项目建设期为 2022年、2023年，预计于 2024年开始投产，全部达产后预计可实现年均产值 74,016.54万元；本次募投项目预计 2027年达产，全部达产后预计可实现年均产值 36,230.40万元，公司 2027年智能控制器产值合计为 241,970.19万元；公司 2021年-2027年智能控制器产值复合增长率为 10.66%，具有谨慎性与合理性。
由于公司本次扩产产品包括电化学储能系统、逆变器及储能部件，主要应用领域为户用储能、工商业储能、便携式储能，以下主要对上述市场需求展开分析。
在户用储能方面，根据 Wood Mackenzie, IEA, Solar power EU, USDOE的数据，全球户用储能市场新增装机规模预计从 2021年的 9.5GWh上升至 2025年的 93.4GWh，复合增长率达 77.07%。在工商业储能方面，全球工商业储能市场新增装机规模预计从2021年的 15.8GWh上升至 2025年的 94.0GWh，复合增长率达 56.18%。在便携式储能方面，根据中国化学与物理电源协会数据，全球便携式储能行业的市场规模从 2016年的 0.6亿元，大幅上升至 2020年的 42.6亿元，年复合增长率高达 190.28%，预计至2026年将进一步上升至 882.3亿元。在逆变器方面，逆变器作为光伏发电系统的重要组成部分，其市场需求将伴随光伏装机量的上升而增加。根据 Wood Mackenzie的数据，2016-2021年间全球光伏逆变器出货量从 81.3GW快速增长至 225.4GW，复合增长率达 22.62%。
因此，为迎合新能源加速普及带来的储能及逆变器行业发展的市场趋势，公司积极布局上述业务领域，以满足高速增长的储能及逆变器产品需求。
储能行业的快速发展，驱动公司终端客户的业务范围不断拓宽，部分终端客户开厚的智能控制领域研发及生产管理经验为基石，积极向储能产品及逆变器领域延伸，向客户推出性能良好的产品，提升客户满意度。
本项目通过建设储能及逆变器产品生产线，提升其规模化生产能力，帮助公司切入储能及逆变器领域业务，迎合下游客户的需求，增加客户粘性，同时优化产品结构，构建新的业务增长点。
由于储能及逆变器行业保持着快速增长态势，储能及逆变器同行业公司近年来扩产计划如下表所示 ：
年产 74.9万套电路控 制系列产品生产线万套电路控制系列产品 （包括储能式逆变器 25,000 台，组串式逆变器 22,000 台，微型逆变器 22,000台， 空气源热泵热风机控制系统 60,000套，变频空调控制软件 系统 20,000套，除湿机控制 系统 600,000套）
逆变器产品方面，前次“逆变器及高效智能储能系统项目”达产后逆变器产值为8,495.58万元，本次“逆变器及高效智能储能系统扩产项目”达产后逆变器产值为19,823.01万元，合计 28,318.59万元。根据中国光伏产业联盟、Wood Mackenzie及光大证券研究所预测，2025年全球逆变器市场约为 1,265亿元，市场空间较大。公司逆变器产品达产后，预计在全球逆变器市场中占据合理份额，新增产能规模具有谨慎性与合理性。
储能产品方面，公司前次“逆变器及高效智能储能系统项目” 建设期为 2022年、2023年，由于是在租赁场地实施，第 1年装修工程完成后，建设期第 2年采取边建设边投产的模式，预计将在 2023年实现小规模投产，全部达产后电化学储能系统及储能部件产值为 26,504.42万元；本次募投项目预计 2027年达产，达产后电化学储能系统及储能部件产值为 50,641.59万元，合计 77,146.01万元。根据本小节之 “（1）响应“双碳”战略，把握新能源市场发展机遇”，储能市场空间较大，公司储能产品达产后，预计在全球储能市场中占据合理份额，新增产能规模具有谨慎性及合理性。
前次研发中心建设项目主要侧重公司租赁生产经营场所研发中心建设，投资金额较小，研发深度有限，无法满足公司未来持续的研发需求。此外，受现有研发场地限制，研发设备放置空间无法完全满足公司产品开发需求，同时办公区域面积较小，工位设置拥挤，研发环境直接影响到研发效率。
公司所处行业为技术密集型行业，技术升级迭代速度较快，鉴于现有研发场所和研发设备将无法满足未来研发规模的需求，因此公司拟在新购置的土地上新建总部研发中心，本次“总部研发中心建设项目”将通过购置先进软硬件设备和引进专业技术人才，建设专业研发实验室，拟对原有的部分研发领域深化研究并新增多个研发方向。同时，本次总部研发中心将考虑研发人员数量增长及改善拥挤的办公环境的需求，合理规划办公区域面积。
拟新建的总部研发中心与前次研发中心项目研发内容有所不同。本次总部研发中心不仅将针对前次研发中心的变频控制技术、专用逆变电源技术、人工智能技术、智能物联技术、基于自动化与信息化的智能制造技术等研发方向继续进行深化研究，而且新增了智能机器人技术、HMI智能交互系统等研发方向。本次“总部研发中心建设项目”的建设是持续提高公司技术实力、满足公司长期发展战略的需要，前次研发中心项目与拟新建的总部研发中心具体研发内容对比如下：
开发一种控制算法，用长寿命小容量的薄膜电 容代替低寿命大容量的电解电容器作为直流母 线电容，利用逆变器输出功率调节控制策略， 在 AC-DC-AC的功率转换系统中，使功率输出 控制等同于传统的大电解功率转换系统，有效 增加变频器的可靠性和使用寿命
与公司现有的电机控 制技术，工作原理存 在相似之处，在具体 器件选型和功率等 级、软件算法等方面 存在差异
研究开发一种以电池、发电机或太阳能板供 电，以微处理器软件算法控制，输出标准交流 电压（AC110V/60Hz,AC220VAC50Hz）的变频 电源系统及能量双向流动的逆变电源，具有高 稳定性、高效率、低谐波、多重保护等显著特 征；并在此基础上深入研究逆变器并联和对国 家电网并网输电技术，包括逆变器均流、均 压、相位同步，最大效率控制等
目前公司已布局储 能、光伏逆变业务， 掌握电力转换技术， 已开发相关变频电源 系统和逆变器，未来 将依托现有的技术积 累，深入研究逆变器 并联和对国家电网并 网输电技术，拓展新 能源服务业务
在智能机器人的底盘控制（电机控制、运动控 制、姿态管理等）、避障控制（红外检测、机 械防撞、视觉物体识别、线激光避障等）、安 全策略（悬崖检测、离地检测）、路径规划 （路径搜索、路径选择、避障、禁区管理、地 图智能分区等）、SLAM定位与导航（陀螺 仪、视觉、激光雷达等）、自动回充（红外引 导、条码对位、视觉对位、电磁引导等）、AI 识别（深度学习）等领域做了大量研究和技术 沉淀。旨在有效地促进智能机器人的智能化发 展，使智能机器人能够根据环境和作业路径进 行行走及动作的自动化控制，不断适应复杂作 业环境，确保智能机器人能够自主、可靠地进 行作业
与公司在现有扫地机 器人控制技术，研究 不同工作方式的扫地机器人、割草机器人等，拓展智能机器人业务
开发图像识别模块，在针对条码、咖啡包二维 码、图像 Logo、炉后产品焊点检测等实现智能 识别，实现识别精度高、速度快、容错率高、 小型化、可移植等目标要求。开发基于非特定 人语音识别模块。以实现语音识别且准确、声 控和人机对话功能。研发“炉后 AOI自动化检 测设备”产品，将机器学习与人工神经网络技术
在公司现有的人工智 能技术上的持续深化 研究、沉淀，开发识 别精度高、速度快、 容错率高、小型化模 块和整机产品，拓展 人工智能领域业务
相结合，使产品具有高效的自主学习能力与数 据处理能力，能够进行快速、精准的识别，并 能够通过对数据挖掘的应用能够结合具体情况 进行科学建模，且模型具有精度高及描述能力 强等特点
公司 HMI 系统交互的设计，采用 FREERTOS+FSM的设计架构，模块间高内 聚、低耦合，页面交互与底层驱动分开处理， 能够满足用户多场景需求的快速定制。主要从 交互设计、视觉设计、动效设计 3个核心方 面，以及信息架构、界面布局操作逻辑、界面 风格、图标风格、动效效果 6个细化维度联合 切入，使系统更加智能化、人性化，极大地提 高了人机交互的体验
依托公司现有大、小 型智能家电及商用电 器等业务，深化研 究，为客户提供经济 可行的综合解决方 案，帮助客户实现产 品目标
研究和拓展蓝牙、WIFI5/6、射频识别器 （RFID/NFC）、Sub1G领域技术和业务，将公 司的 Gen-link云平台与涂鸦或其他第三方服务 商对接亚马逊的云服务及 Home-Link
依托公司现有 IOT技 术储备，拓展数字 化、云服务，深度赋 能智能家电产品，让 产品更，数据化，智 能化。拓展智能产 品、智能制造服务业 务
采用无线模块互联技术，通过多类传感器实现 智能识别和数据采集，利用高效无线组网技术 和有线通信结合，构建智慧工厂无线互联平 台，实现制造体系相关设备的网络互连、信息 互通和系统互操作，对生产全流程进行实时监 控、对生产采集数据进行实时分析处理，进而 实现对生产资源的灵活配置、制造过程的按需 执行、制造工艺的持续优化，提高生产效率
在公司现有智能制造 工厂基础上借助互联 平台，实现实现制造 体系相关设备的网络 互连、信息互通和系 统互操作，初步形成 智慧工厂
三、本次募投项目的建设投资、设备投资的测算依据及过程，并结合在建和拟建项目、同行业可比项目、研发需求等，说明本次募投项目投资规模的合理性，与前次募投项目的投资是否能够准确区分；